同花顺（300033）数据显示，截至8月25日，共计27家中药上市公司发布2025年半年度业绩报告。其中，10家上半年营业收入实现正增长，增幅超10%的有6家；13家归属于上市公司股东的净利润实现正增长，占比约48%。
当前，我国医药行业正处于从传统医药向创新医药转型的关键发展阶段。中国企业资本联盟中国区首席经济学家柏文喜对《证券日报》记者表示：“医药行业正经历一个以‘价值’和‘创新’为核心的新周期。对于中药企业而言，创新已不再是可选项，而是生存和发展的必由之路。”
分化趋势显现
从已披露的半年报看，上半年中药上市公司经营“喜忧参半”，业绩分化明显。
具体来看，上半年净利润实现正增长的13家中药上市公司中，有3家净利润增幅超100%，特一药业（002728）集团股份有限公司(以下简称“特一药业”)净利润增幅高达1313%，暂时位列第一。山东沃华医药（002107）科技股份有限公司、津药达仁堂（600329）集团股份有限公司上半年净利润分别同比增长303%、193%。
从业绩驱动因素看，核心产品或大单品销量显著回升，加强成本管控，又或是通过自主研发、合作研发、并购等获得新产品等，是多数中药上市公司业绩向好的主因。
例如，特一药业在半年报中提及，上半年公司营业收入稳步恢复，特别是核心产品“特一”牌止咳宝片销量显著回升，推动公司营业利润明显改善。
不过，也有一些中药上市公司上半年业绩仍然承压。从数据看，上述27家中药上市公司中，有14家上市公司上半年净利润同比下降或处于亏损状态。
有上市公司表示，部分原材料价格上涨，导致公司的生产成本上升，对当期业绩造成了一定影响；也有上市公司称，上半年业绩下滑主要受前期市场形势非理性波动因素影响，上半年产业链整体库存仍呈充盈态势。
加大创新药研发力度
在业界看来，目前传统仿制药与普药市场竞争激烈，同质化问题较为突出；而创新药研发成为行业发展的新引擎，越来越多的药企加大在创新药研发方面的投入，从源头创新、改良型新药到高端仿制药等多维度进行布局。
加大创新药研发也是中药上市公司在半年报中频频提及的重要战略。
特一药业表示，对公司而言，公司既拥有成熟的传统产品体系，如百年历史的止咳宝片等黄金单品及系列中药梯队产品，同时也在积极探索创新发展路径，通过加大研发投入、引进专业人才等方式，努力提升自身在创新药领域的竞争力。
重庆太极实业（600667）(集团)股份有限公司(以下简称“太极集团（600129）”)在半年报中披露，总体而言，医药行业正经历深刻变革，各领域在政策引导、技术创新和市场变化中不断调整发展策略，未来行业集中度将持续提升，智能化、绿色化、专业化成为重要发展方向，企业需顺应趋势以在竞争中立足。
太极集团表示，公司聚焦“4+1”重点领域及中药大品种二次开发及中药创新药开发，提升中药全产业链的信息化及智能化水平。
除了加大对创新药的研发力度，近年来，不少中药企业也在通过并购等方式布局产业链，以寻求新的增长点。
中国金融智库特邀研究员余丰慧对《证券日报》记者表示，中药产业并购所呈现的特点主要体现在战略整合与资源优化上，这为中药产业发展带来了深远意义。一方面，并购活动有助于实现产业链上下游的垂直整合，如药材种植、加工生产到销售终端的全产业链布局，从而降低成本、提高效率。另一方面，通过并购可以促进技术交流和资源共享，加速中药企业的现代化和国际化进程。此外，对于一些小型或传统中药企业而言，并购意味着获得资金支持和先进的管理经验，有利于其转型升级。
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